Сейчас, когда первичный шок уже прошел, можно поговорить о последствиях для всей экономической системы такого резкого спада финансового сектора. В конце октября минувшего года российский рынок вообще оказался на минимуме. Отечественные фондовые индексы опустились на уровень шестилетней давности.
Настоящий момент фондового рынка отражает кризисную ситуацию в российской экономике. Прежде всего, после первого кризисного эффекта появились опасения за прибыли корпораций и общий 
экономический рост в новом 2009 году, что затруднило оценку истиной стоимости компаний. Еще одним результатом кризиса стала неопределенность, способствующая удорожанию длительного финансирования и росту премий за риск.
Ключевой вопрос анализа кризисной ситуации - когда уже будет достигнуто "дно", когда наступит перелом от спада к росту. Оценки экспертов отличаются: по одним мнениям рынок восстановится еще не скоро, и процесс этот будет болезненным. По мнению других – этот перелом либо наступит весной, либо он уже пройден, и неопределенная сегодняшняя ситуация - всего лишь комплекс его последствий.
Однако от более оптимистичных прогнозов финансисты пока воздерживаются. Можно предположить, что самая "острая" фаза кризиса закончится где-то через год, а поскольку фондовый рынок это опережающий индикатор, то дна рынка, учитывая переоценку рисков, мы, вероятно, достигнем в начале лета 2009 года на уровне в 250 пунктов по индексу РТС. Возможность возвращения на "круги своя" еще в этом году, к сожалению, полностью отсутствует. При этом всеми экспертами единогласно отмечается зависимость российских кризисных тенденций от мировых.
Как же быть в такой ситуации индивидуальному игроку на финансовом рынке? В создавшихся условиях любая тактика интересна, ее единственное условие - инвестор должен хорошо понимать, что он делает и когда делает. Как показывает практика, широкая диверсификация не может защитить инвесторов от сильных падений. Разумеется, выбор тактических и стратегических мер зависит от намерений инвесторов и сумм, которыми они располагают, а еще от фактора времени. "Для частных инвесторов, которые имеют свободные деньги и время, тактика инвестирования в условиях, когда стоимость ценных бумаг на рынке может изменяться на 10-20% в день, - это совершение как можно большего количества операций. Тем, кто желает скорее сохранить средства, чем их приумножить, лучше вкладывать средства в валютные инструменты", - советует Андрей Павленко. Среди конкретных активов он, в частности, отмечает долгосрочные рублевые облигации обоих эшелонов, депозиты, еврооблигации и наличные деньги, а также акции.
В нынешней кризисной ситуации взоры финансистов обратились на государственный сектор. Восстановить позиции индексы смогут, когда восстановится ситуация с общей ликвидностью, восстановится доверие друг к другу, бизнеса к банку, банка к клиенту, клиента к государству. Этому должна способствовать межгосударственная согласованная политика между Центробанками в области ставок, политика урегулирования, в рамках цен на нефть среди крупнейших экономических государств. Все движется к тому, что государство будет больше брать на себя функции регулятора относительно финансовых институтов и экономики.
Возросшее государственное влияние на финансовом рынке не может не отражаться на выборе инвесторов. Как один из вариантов успешной инвестиционной политики, инвестиция денег в отечественные "голубые фишки" с долей собственности государства, на нынешних ценовых уровнях и ниже, рассчитывая на перспективы более одного-двух лет. На сроки менее 1 года желательно приобретать не акции, а облигации ключевых предприятий российской экономики или государственных компаний - топливных энергетических, металлургических, химических.
Как способ сохранить денежные средства экспертами единогласно рекомендуется депозит - несмотря на то, что банками сейчас не могут компенсироваться инфляционные потери, вкладчиков. Драгоценные же металлы в роли предметов инвестиций, по мнению экспертов, имеют и достоинства, и недостатки. Всегда существует риск снижения цен на драгметалл, при котором доход от инвестиций может оказаться ниже, чем инфляция. Еще более настороженно относятся эксперты к недвижимости, поскольку данный сектор серьезно пострадал в результате кризиса. Земля и недвижимость потенциально доходные, но приобретать их стоит только в случае солидного падения цен, которого пока не предвидится.
В итоге, наши эксперты и финансисты делают выбор в пользу консервативного портфеля инвестиций - стратегии облигаций. В качестве оптимального варианта называется такое соотношение: 10% субфедеральных и государственных облигаций, 30% корпоративных - компаний первого и второго эшелона, 10% - векселя от надежных векселедателей и другие 50% - депозиты в виде валюты, в банках.
Более подробно читайте в рубрике Каталог статей
